【天泓山庄】美国石油期货今年首次出现供过于求

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    美国石油期货今年首次出现供过于求

反映短期供需平衡的即月价差，在12月合约将于周一到期之前交易，出现期货溢价。另一个随后的价差也变成了期货溢价。其余的仍处于相反的看涨结构，即现货溢价，表明这一走势仍可能是短期的。

市场参与者表示，此举在很大程度上可归因于期货交易员积累了大量的多头头寸，并在整体价格因需求担忧而暴跌的同时退出。潜在的现货市场疲软以及得克萨斯州管道中断和高运费等短期因素也导致了期货合约的崩溃，而西得克萨斯州中质原油期货自9月以来首次跌破80美元。

周五的暴跌也恰逢12月- 1月价差期权合约到期。如果期货溢价到期，将有近1300万桶看跌期权获利。当期权越过支付的水平时，就会刺激更多的抛售。

tp icap集团的能源专家斯科特·谢尔顿表示，最重要的是，除亚洲以外对石油的需求并不好，尽管美国的需求可能还不错，但美国正在努力应对管道故障，这放缓了出口，并产生了可能持续几周的疲软。市场定位正好相反，这迫使清算，使情况变得更糟。

期货溢价可以让有储油渠道的贸易商更有利可图，他们可以根据价格之间的差距程度，将石油装进油罐，并在以后的某一天出售。如果石油市场在一段时间内处于期货溢价，其还会产生所谓的换月滚动收益率，即当投资者将一个头寸从一个月滚转到下一个月时，他们往往会亏损。

(文章来自互联网 源：中国石化新闻网)

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